This website uses cookies to ensure you have the best experience. Learn more

Derivative Essay

4663 words - 19 pages

Hợp đồng kỳ hạn (forwards)
Hợp đồng kỳ hạn là công cụ lâu đời nhất và đơn giản nhất. Hợp đồng kỳ hạn là thoả thuận mua hoặc bán một tài sản (hàng hoá hoặc các tài sản tài chính) tại một thời điểm trong tương lai với một giá đã thoả thuận ngày hôm nay. Hàng hoá ở đây có thể là bất kỳ thứ hàng hoá nào, từ nông sản, các đồng tiền, cho tới các chứng khoán. Theo hợp đồng này thì chỉ có hai bên tham gia vào việc ký kết, giá cả do hai bên tự thoả thuận với nhau. Giá hàng hoá đó trên thị trường giao ngay vào thời điểm giao nhận hàng hoá có thể tăng lên hoặc giảm xuống so với mức giá đã ký kết trong hợp đồng. Khi đó, một trong hai bên sẽ bị thiệt hại do đã cam kết một mức giá thấp hơn (bên bán) hoặc ...view middle of the document...

Hợp đồng giao sau tiến triển từ hợp đồng kỳ hạn nên có những điểm giống với hợp đồng kỳ hạn, đều được ấn định rõ loại hàng hóa, số lượng, chất lượng, giá tương lai, ngày giao hàng và địa điểm giao hàng. Cả hai đều là một trò chơi có tổng bằng 0, khoản lời của bên này chính là khoản lỗ của bên kia. Tuy vậy, khác với hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng giao sau được giao dịch trên thị trường có tổ chức, được gọi là sàn giao dịch giao sau, thông qua một môi giới trên thị trường chứng khoán; và người mua và người bán thường không quen biết nhau, do vậy đơn vị môi giới thường quy định trước một số các điều khoản cho những hợp đồng này về mặt số lượng hàng hóa, ngày giao hàng và nơi giao hàng… Hợp đồng tương lai được tái thanh toán hằng ngày, và được ấn định, ghi nhận trên thị trường, nên các khoản lời lỗ được nhận biết hằng ngày. Để tránh những rủi ro khi thực hiện hợp đồng mua bán trong tương lai, do người mua, hoặc người bán tháo lui khỏi hợp đồng vì sự biến động giá trên thị trường bất lợi cho mình, hoặc do đến thời điểm thanh toán, người mua không có khả năng tài chính, văn phòng chứng khoán phải đưa ra những qui định về yều cầu dự trữ tối thiểu đối với người ký hợp đồng tương lai với nhà môi giới. Khoản tiền dự trữ này được giữ tại một tài khoản của người đầu tư mở tại văn phòng chứng khoán.
Hiện nay, những thị trường chứng khoán mua bán hợp đồng trong tương lai là Hội đồng mậu dịch Chicago - Chicago Board of Trade (CBOT), Sở Thương mại Chicago- Chicago Mercantile Exchange (CME) và Sở Giao dịch các hợp đồng tương lai London. Các loại hàng hoá được giao dịch trên thị trường chứng khoán mua bàn hợp đồng trong tương lai gồm, heo, bò ,đường, len..., sản phẩm tài chính gồm, chỉ số chứng khoán, ngoại tệ, trái phiếu công ty, trái phiếu chính phủ.
Quyền chọn (options)
Quyền chọn là hợp đồng giữa hai bên, người mua và người bán, trong đó cho người mua quyền nhưng không phải nghĩa vụ, để mua hoặc bán một tài sản nào đó vào ngày trong tương lai với giá đã đồng ý vào ngày hôm nay. Có hai loại hợp đồng quyền chọn: Hợp đồng quyền chọn mua (call option) và hợp đồng quyền chọn bán (put option). Hợp đồng quyền chọn mua là thoả thuận cho phép người cầm hợp đồng có quyền mua sản phẩm từ một nhà đầu tư khác với mức giá định sẵn vào ngày đáo hạn của hợp đồng. Còn hợp đồng quyền bán là thoả thuận cho phép người cầm hợp đồng có quyền bán sản phẩm cho một nhà đầu tư khác với mức giá định sẵn vào ngày đáo hạn của hợp đồng.
Khác với hợp đồng kỳ hạn và hợp đồng tương lai, hợp đồng quyền chọn chỉ quy định quyền giao hay nhận, mà không bắt buộc các bên phải giao sản phẩm. Người mua quyền có thể: Thực hiện quyền, hay bán quyền cho một người mua khác; hay không thực hiện quyền. Để có quyền này, khi ký hợp đồng, người cầm hợp đồng phải trả quyền phí, giá trong hợp đồng được gọi là giá thực hiện, ngày định trong hợp đồng gọi là ngày đáo hạn hay ngày thực hiện. Có hai kiểu thực hiện hợp đồng quyền chọn, đó là thực hiện hợp đồng quyền chọn theo kiểu Mỹ và theo kiểu châu Âu. Theo...

Other Papers Like Derivative

Master in International Business Essay

581 words - 3 pages Derivatives Lecture 10 Agenda      Introduction Forwards Futures Swaps Options Derivative securities: Introduction Definition of derivative securities      A derivative is a contract to buy or sell something in the future, namely the underlying. A derivate is also known as a ‘contingent claim’, because its value is contingent on characteristics of the underlying security. All contract details (such as the price, the

Convert Case Essay

1109 words - 5 pages premium equal to interest that would have been payable during the lockout period if it decides to call the notes during the lockout period FAS 133, par. 12 “Embedded” derivative instruments—implicit or explicit terms that affect some or all of the cash flows or the value of other exchanges required by the contract in a manner similar to a derivative instrument. An embedded derivative instrument shall be separated from the host contract

Minority Shareholders - Potection by Ca 2006

2890 words - 12 pages who is also a shareholder? Surely, subject to having sufficient voting power to carry an ordinary or special resolution, the majority rules? Thus, it is the minority shareholders that are always in the conundrum. The Companies act 2006 has bestowed some forms of protection unto these minority shareholders. The statutory derivative action and the unfair prejudice remedy will be examined as to how readily available these remedies are to act as a

Cs546: Quantitative Methods for Information Systems

1387 words - 6 pages therefore deduce that the derivative of [pic] is:[pic] b) [pic] Let’s assume that [pic], where C=const=3 and [pic] By applying the second differentiation Rule (Rule 2) to [pic], we have: [pic]. Since [pic]. By replacing C by its value, we can easily say that the derivative of [pic]is:[pic] c) [pic] Just like equation a) above, let’s say that [pic], where [pic], [pic] and [pic]. In this case, C=3 and [pic]. -Rule 1 of differentiation

compoundings in modern english

670 words - 3 pages Word-composition (compounding) Compounding or word-composition is one of the productive means of word-formation in Modern English. Compounds are words that are made up of two immediate constituents which are both derivative bases. Derivative bases in compounds can have different degrees of complexity: 1. both bases are simple (weekend, girlfriend). 2. one base is simple, the other is derivative (a shoemaker). 3. one base is compound and

Enron's Weather Derivatives

873 words - 4 pages hedge the weather risk via a new “weather derivative” being proposed by Enron’s Mike James. Since the colder the season, the greater the electrical usage and the recent weather advisory called for another unseasonably warm winter, Mary was considering on of the Enron “weather derivatives”. Problem Statement Mary Watts wants to know how the “weather derivative” products worked, and how they maybe restore PNW’s credibility in the capital

Differentiation Rules (Differential Calculus)

1138 words - 5 pages Differentiation Rules (Differential Calculus) 1. Notation The derivative of a function f with respect to one independent variable (usually x or t) is a function that will be denoted by D f . Note that f (x) and (D f )(x) are the values of these functions at x. 2. Alternate Notations for (D f )(x) f (x) d For functions f in one variable, x, alternate notations are: Dx f (x), dx f (x), d dx , d f (x), f (x), f (1) (x). The dx “(x)” part


755 words - 4 pages Memorandum To: Mr. Johnson From: Aislan Sartori Subject: Derivatives Date: October 2, 2014 Executive summary To understand if derivatives are risky or not, it is necessary to first understand the role of derivative. Derivatives are instruments that are derived from variables; interest rate, commodity price, or foreign exchange are all examples. It also allows entities to speculate on or hedge on future market factors changes at very

546 Quantative

769 words - 4 pages -=∆x2x+∆x=0, it means fx= x2+7 is a continuous function. 9. Find derivatives of the following functions using differentiation rules. (Do not use the definition of a derivative!) c. fx=2x+5 (3 points) f'x=2x'+5'=2 d. fx=2x5+x3-6x+100 (3 points) f'x=10x4+3x2-6 e. fx=ex+2(4x-1) (3 points) f'x=ex+24x-1+4ex+2=ex+2(4x+3) f. fx=7ex (3 points) f'x=7ex g. fx=x2(x-1) (3 points


1089 words - 5 pages Derivative What Does Derivative Mean? A security whose price is dependent upon or derived from one or more underlying assets. The derivative itself is merely a contract between two or more parties. Its value is determined by fluctuations in the underlying asset. The most common underlying assets include stocks, bonds, commodities, currencies, interest rates and market indexes. Most derivatives are characterized by high leverage


783 words - 4 pages Class of: 2013 Course Title: Financial Risk Management (FRM) Semester: III Credits: 3 Course Objective & Learning Outcome: This course gives students a working knowledge of derivative instruments and their applications in managing various types of financial risks. While doing so, students would understand the organizational aspects of those risk functions and their roles & responsibilities. The emphasis is on

Related Essays

Company Law Derivative Actions Essay

1015 words - 5 pages director fees without the paying of dividends, or excluding the minority of directors by voting. Because of that, the legal system allows shareholders to take “derivative actions” to balance the power of directors. Derivative actions are the effective tools to solve this problem. However, it is not well proven in the real world. The purpose of protection and effect on company of derivative actions in practice will be discussed. Derivative Actions

Derivative Market In India Essay

1909 words - 8 pages CHAPTER I: DEFINITION AND USES OF DERIVATIVES Derivative is defined as a security which is a financial contract. Its value is derived from the value of some other thing such as - commodity price, stock price, exchange rate, interest rate, an index of prices, etc. Some simple kinds of derivatives are – * Forwards * Futures * Options * Swaps. Derivatives are traded for different reasons. Derivatives enable traders in hedging

Types Of Financial Derivative Essay

3475 words - 14 pages contract. The premium on teji/mandi options is fixed customarily, usually at 25 paise per share, and is not negotiable, although the strike price may be negotiated. On event-based options, the premium payable is double than that on the ordinary options. The greater part of the derivative trading in India is in the form of jhota or fatak, which involves the buyer, known variously as lagaii-wal or lagane-wale or punter, the writer, known by various

Water Derivative Plot Essay

1163 words - 5 pages ANALYTICAL PLOTS FOR ANALYSING CONING & CHANNELING IN DIFFERENT RESERVOIRS OF UPPER INDUS BASIN OF PAKISTAN Muhammad Osama Jafri (NED University), Hafiz Haleem ud Din Farooqi (NED University), Waleed Anwar Saleem (NED University) Abstract Water and gas drive mechanisms pose different problems for a petroleum engineer. The most common tribulations encountered are water and gas coning, high permeability layer breakthrough and near wellbore